El agro liquidaría US$ 40.000 millones en 2027, el segundo registro más alto de la historia, según la Bolsa de Comercio de Rosario

La agroindustria liquidaría US$ 40.000 millones en el mercado de cambios durante 2027, el segundo mayor ingreso de divisas de la serie, sólo por debajo de 2022, según una proyección de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) publicada este viernes en su Informativo Semanal. La entidad estima además que los derechos de exportación de granos y subproductos recaudarían US$ 5.482 millones el año próximo, un 16% más que en 2026, aunque las alícuotas sigan bajando.

Por qué sube la proyección

El cálculo parte de la primera estimación de la BCR para la campaña 2026/27, que con clima favorable prevé una cosecha de unos 156 millones de toneladas (ver nota) y exportaciones de granos, harinas y aceites por US$ 42.200 millones, la mejor marca histórica para las cadenas agroindustriales si se sostienen los precios actuales.

Según la Bolsa, las cotizaciones internacionales tocaron máximos de tres años y medio en Chicago para el maíz, el trigo y la soja por tres factores: menores inventarios por caídas de producción de maíz y trigo en el hemisferio norte, los problemas de exportación desde el mar Negro por la escalada de la guerra entre Rusia y Ucrania, y la suba de la energía por los conflictos en Medio Oriente y el mar Negro. Con ese impulso, el precio promedio de exportación de los granos y subproductos argentinos cerraría 2026 un 3% arriba del año pasado y el de 2027 quedaría 8% por encima del de 2026, el nivel nominal más alto desde 2023.

Cuándo entrarían los dólares

El segundo trimestre, el de la cosecha gruesa, concentraría el 33% de la liquidación anual; el de 2027 sería el segundo más alto de la serie en términos nominales y superaría en 40% al mismo período de 2026. En promedio, cada mes de 2027 aportaría 36% más dólares que el promedio de la última década, según la BCR.

La entidad también prevé un fin de año más holgado que lo habitual: para el último trimestre de 2026 proyecta una liquidación récord para ese período, de US$ 9.458 millones, y para el mismo tramo de 2027, US$ 8.095 millones, el segundo más alto. Eso suavizaría la escasez relativa de divisas que suele aparecer entre el final del año y el inicio de la campaña gruesa.

La BCR aclara que la liquidación en el mercado de cambios se mide por año calendario y no coincide con las exportaciones de cada campaña, porque los exportadores adelantan dólares mediante cobros anticipados y prefinanciaciones. El récord de 2022 se explica en parte por el primer «Programa de Incremento Exportador», que en septiembre de ese año fijó un tipo de cambio diferencial para la soja y adelantó cerca de US$ 8.000 millones.

Retenciones: menos alícuota, más recaudación

Con el esquema de reducción progresiva de alícuotas vigente hasta 2028, el nivel general de derechos de exportación para granos y subproductos será en 2027 el más bajo desde 2019 (sin contar suspensiones temporarias), pero la recaudación sería la más alta desde 2022 porque la suba de precios más que compensa la baja de la carga, según la Bolsa.

El complejo sojero aportaría US$ 4.237 millones, 24% más que en 2026; el maíz, US$ 832 millones (+3%), y el trigo, US$ 191 millones (−24%). Girasol, sorgo y cebada también pagarían menos que este año.

Se trata de proyecciones: dependen del clima de la campaña 2026/27 —hoy con el 70% de la zona núcleo entre escasez hídrica y sequía, según el último relevamiento de la propia BCR (ver nota)— y de que se sostengan los precios internacionales.