Wall Street cerró en baja tras el tono hawkish de Warsh y el Treasury a 10 años tocó máximos desde 2007

Wall Street cerró este miércoles en baja luego de que la conferencia de prensa de Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, borrara las subas que los tres índices principales habían mostrado durante gran parte de la rueda. El Dow Jones terminó en 51.363,01 puntos, una caída de 730,10 puntos (-1,40%); el S&P 500 cerró en 7.527,80, una baja de 57,93 puntos (-0,76%); y el Nasdaq Composite retrocedió 106,36 puntos (-0,41%) hasta 25.875,21. El Russell 2000, el índice de las empresas más chicas y más sensible al costo del crédito, cedió 0,46% a 2.856,96.

La reversión se dio mientras Warsh explicaba los motivos detrás de la suba de 25 puntos básicos que el FOMC había votado por unanimidad horas antes (ver nota relacionada). "Nuestro foco predominante está en el lado de la estabilidad de precios de nuestro mandato. El hecho llano es que la inflación está demasiado alta, y lo ha estado durante demasiado tiempo", dijo el titular de la Fed. Warsh agregó que "las lecturas de inflación de este verano no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado de manera significativa", un comentario que el mercado interpretó como una señal de que la Fed no da por cerrado el ciclo de subas.

La tasa del bono del Tesoro a 10 años tocó su nivel más alto desde 2007 tras esas declaraciones, mientras el índice de volatilidad VIX subió 3,32% a 17,77 puntos. El petróleo WTI cedió 3% a USD 102,65 por barril, en una jornada donde Arabia Saudita había ofrecido más crudo a través de Omán (ver nota relacionada). Bitcoin, que ya venía presionado por el fracaso de la CLARITY Act en el Senado (ver nota relacionada), cayó por debajo de los USD 76.000. Entre los datos económicos del día, las ventas minoristas de agosto en Estados Unidos aceleraron a 1,2%, por encima del 0,9% que había proyectado Yahoo Finance.

La decisión de hoy fue la primera suba de tasas en tres años y la primera bajo la conducción de Warsh, quien asumió el 22 de mayo tras la salida de Jerome Powell. El resumen de proyecciones económicas que la Fed publicó junto con la decisión ubica la mediana de sus propios miembros en 4,1% para fines de 2026, apenas 0,1 punto por encima del nuevo techo del rango (4%), y deja abierta la posibilidad de un ajuste adicional antes de fin de año. El tono de la conferencia de prensa reforzó la lectura de Bank of America y JPMorgan -que venían señalando esta suba como el primer paso de un ciclo más largo- por sobre la de Goldman Sachs, Citi e ING, que la esperaban como un ajuste puntual y aislado.

Para Argentina, una tasa a 10 años en máximos de casi dos décadas encarece aún más, en términos generales, el financiamiento en dólares para los mercados emergentes, en una semana en la que el riesgo país ya había vuelto a superar los 500 puntos básicos, con las tasas globales y el petróleo en alza (ver nota relacionada).