Supermicro facturó un récord de US$ 19.900 millones en el trimestre y subió su previsión anual a entre US$ 72.000 y 82.000 millones, con el margen bruto en baja a 12,7%

Las ventas casi se cuadruplicaron en un año y la ganancia superó el consenso. Pero el margen cayó desde 17,5% tres meses antes, los inventarios llegaron a US$ 15.054 millones y la operación consumió caja. La acción subía más de 8% después del cierre.

Super Micro Computer (Supermicro) informó este martes 3 de noviembre, después del cierre de Wall Street, ventas netas récord de US$ 19.900 millones en el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027, cerrado el 30 de septiembre, según su comunicado. Son casi cuatro veces los US$ 5.000 millones de un año antes y 79% más que los US$ 11.100 millones del trimestre anterior. Las cifras no están auditadas. La compañía ya había anticipado en octubre un rango de US$ 18.500 a 19.500 millones, y lo superó.

Para octubre–diciembre prevé ventas de US$ 19.500 a 21.500 millones. Para todo el ejercicio, que termina en junio de 2027, espera entre US$ 72.000 y 82.000 millones: en agosto daba de US$ 65.000 a 72.000 millones, según BeInCrypto, así que el nuevo piso es el viejo techo. La acción cerró en US$ 31,39 (+3,1%) y a las 19:07 de la Argentina subía 8,3% en operaciones posteriores, a US$ 34,00, según CNBC. Aun así, venía de perder 28% en un mes.

Ganancia por encima de lo esperado

La ganancia neta fue de US$ 1.594 millones, contra US$ 1.178 millones del trimestre anterior y US$ 168 millones de un año antes. Por acción diluida fueron US$ 1,75 bajo normas contables GAAP y US$ 1,81 en la medida ajustada, que excluye sobre todo la compensación en acciones. TipRanks, en los titulares que publica CNBC, ubicaba el consenso en US$ 1,23 por acción.

La guía del segundo trimestre también quedó arriba: US$ 1,66 a 1,90 por acción ajustada, frente a un consenso de US$ 1,14, y las ventas anuales frente a US$ 70.270 millones, según esos mismos titulares. En GAAP, la empresa prevé US$ 1,59 a 1,83. Son cifras de consenso de una sola fuente, que Devengado no contrastó con LSEG ni FactSet.

El punto débil: margen, inventario y caja

El margen bruto bajó a 12,7% desde 17,5% tres meses antes, aunque está por encima del 9,3% de un año atrás. Ese 17,5% había sido el dato estrella de agosto: Charles Liang, fundador y CEO, lo atribuyó entonces a una mezcla con más clientes corporativos y a su arquitectura de centros de datos en bloques, según BeInCrypto. Y en octubre Supermicro explicó por la mezcla de clientes y productos que este trimestre superaría su guía de margen, de 10,4% a 10,8%. El comunicado de hoy no explica la baja frente a junio.

Supermicro arma y vende sistemas completos, con procesadores de terceros, refrigeración y redes: un negocio de mucho volumen y poca ganancia por unidad. Los números muestran cuánta plata inmoviliza crecer así. Los inventarios subieron a US$ 15.054 millones, desde US$ 12.896 millones en junio, y las cuentas por cobrar a US$ 9.685 millones, desde US$ 6.125 millones.

La operación consumió US$ 434 millones de caja en el trimestre, menos que los US$ 918 millones de un año antes. Al 30 de septiembre tenía US$ 6.900 millones en efectivo, contra US$ 7.521 millones en junio, y US$ 8.600 millones de deuda bancaria y bonos convertibles.

Por qué importa

El dato salió el mismo día que el de AMD, con las tecnológicas golpeadas por las dudas sobre el gasto en inteligencia artificial. Sugiere que la demanda de servidores sigue fuerte, aunque también que el salto de ventas no llega gratis: en este trimestre, cada dólar vendido dejó menos margen que en el anterior.

Liang dijo que la transformación de la empresa en proveedora integral de centros de datos «sigue acelerándose». Horas antes, Supermicro había anunciado una colaboración con SambaNova, con un plan inicial de 10.000 chips SN50 para sistemas de inferencia, junto a procesadores de Nvidia, según el resumen de StockTitan.

BeInCrypto recordó en agosto que el directorio revisaba ciertas operaciones vinculadas con controles de exportación. El comunicado de hoy, en las partes leídas, no da novedades sobre eso. La empresa tenía prevista una conferencia con inversores a las 19:00 de la Argentina: esta nota se basa en el comunicado y no en esa llamada, donde podría explicar el margen.