Cenovus comprará Athabasca Oil por C$ 5.700 millones y ampliará su producción en las arenas petrolíferas de Canadá

Pagará C$ 12 por acción, en efectivo o con 0,264 acciones propias por cada papel. La operación, de unos USD 4.000 millones, suma unos 45.000 barriles equivalentes diarios y se cerraría en diciembre.

Cenovus Energy, una de las mayores productoras de petróleo de Canadá, anunció este lunes que acordó comprar Athabasca Oil Corporation en una operación en efectivo y acciones con un valor de empresa implícito de C$ 5.700 millones, unos USD 4.000 millones. Las dos compañías tienen sede en Calgary y cotizan en la Bolsa de Toronto; Cenovus también lo hace en la de Nueva York.

Por cada acción de Athabasca, Cenovus pagará C$ 12. Los accionistas podrán elegir cobrar en efectivo o en 0,264 acciones de Cenovus, con un prorrateo que deja entre 65% y 75% del total en efectivo, hasta C$ 4.300 millones, y entre 25% y 35% en acciones, hasta 44,4 millones de papeles nuevos. El comunicado no informó la prima que el precio implica sobre la cotización previa de Athabasca.

Qué compra

Athabasca produce unos 45.000 barriles equivalentes de petróleo por día, en su mayoría con proyectos térmicos de arenas petrolíferas en Alberta, como Leismer y Corner, que extraen crudo pesado inyectando vapor en el subsuelo. La operación también consolida en Cenovus la propiedad de Duvernay Energy Corporation, la sociedad de Athabasca en la formación no convencional Duvernay.

Según Cenovus, los activos tienen reservas probadas y probables con una vida de más de 75 años, y la compañía estima que podría llevar la producción térmica de esos proyectos a 115.000 barriles diarios hacia 2032. Calcula además sinergias corporativas y comerciales por C$ 85 millones anuales.

Cómo la financia

La parte en efectivo se cubrirá con caja propia y deuda de corto plazo. Cenovus proyecta una deuda neta de entre C$ 5.000 y 5.500 millones a fines de 2026, con los precios de los contratos de futuros, y dijo que mantiene sin cambios su objetivo de deuda neta de C$ 4.000 millones.

«Esta operación fortalece nuestra posición en una de las principales regiones productoras de petróleo del mundo», afirmó Jon McKenzie, presidente y CEO de Cenovus, según el comunicado.

Por qué importa

La compra suma escala a uno de los mayores operadores de las arenas petrolíferas canadienses, una de las mayores reservas de crudo del mundo y base de las exportaciones de Canadá, el principal proveedor de petróleo de Estados Unidos. Se anuncia en un mercado de precios altos y volátiles por el cierre del estrecho de Ormuz, que Devengado viene siguiendo (por ejemplo, la rebaja de Aramco a su crudo para Asia); el comunicado de Cenovus no vincula la operación con esa coyuntura.

Qué sigue

Los directorios de las dos compañías aprobaron la operación por unanimidad. Necesita el voto de los accionistas de Athabasca y aprobaciones regulatorias; los directores y ejecutivos de Athabasca, dueños de cerca del 2,2% de las acciones, se comprometieron a votar a favor. Cenovus espera cerrarla en diciembre de 2026.