Schneider Electric se hundió casi 10% en París tras anunciar la compra de PTC por USD 22.600 millones, y PTC saltó 34%

La acción del grupo francés cerró con una baja de 9,97% y arrastró al CAC 40 por el costo y la deuda de la operación. Pagará USD 205 por acción de PTC, una prima del 42,3%, con acciones nuevas por hasta EUR 6.000 millones y deuda; el cierre se espera para el tercer trimestre de 2027.

Actualización 16:15: el mercado castigó al comprador. La acción de Schneider Electric cerró con una baja de 9,97%, a EUR 272,80, en la Bolsa de París, y arrastró al CAC 40, que cedió 0,80% hasta 7.834,10 puntos, según el cierre informado por JKN; BFM Bourse describió una caída de 10% en una de las principales ponderaciones del índice. Según Zonebourse, al mercado le preocupa la factura: la compra se financiará con EUR 5.000 a 6.000 millones en acciones nuevas y EUR 16.000 a 17.000 millones de deuda, lo que llevaría el endeudamiento a cerca de tres veces el Ebitda; el mismo medio informó que Deutsche Bank mantuvo su recomendación de compra y subió su precio objetivo de EUR 320 a 325. Analistas de Jefferies advirtieron que los temores por la disrupción de la IA en el software, que le permitieron a Schneider comprar PTC a una valuación «mínima en una década», podrían seguir pesando sobre su acción, según Euronews. Del otro lado, la acción de PTC subía alrededor de 34% en Nueva York, a unos USD 193 frente a un cierre previo de USD 144,03, todavía por debajo de los USD 205 de la oferta, según Investing.com. Otras empresas europeas de software de ingeniería subieron en París y Fráncfort en la mañana, entre ellas Dassault Systèmes (+2,3%) y Nemetschek (+1,9%), según Investing.com.

Schneider Electric, el grupo francés de gestión de energía y automatización industrial, anunció este lunes que acordó comprar PTC, la compañía estadounidense de software de diseño y gestión del ciclo de vida de productos industriales, en una operación en efectivo que valora su capital en unos USD 22.600 millones (unos EUR 20.100 millones) y en unos USD 23.700 millones incluida la deuda neta, según el comunicado oficial.

Schneider pagará USD 205 por cada acción de PTC, lo que representa una prima del 42,3% sobre el último precio de cierre y del 46,1% sobre el precio promedio ponderado por volumen de los 30 días previos al anuncio. Los directorios de ambas compañías aprobaron la operación por unanimidad. El cierre requiere el voto favorable de la mayoría de los accionistas de PTC y las autorizaciones regulatorias, y se espera para el tercer trimestre de 2027.

Cómo la financia

El pago total rondará los EUR 22.000 millones y está cubierto por un préstamo puente totalmente comprometido de Morgan Stanley y Société Générale. Schneider prevé refinanciarlo con una colocación acelerada de acciones de entre EUR 5.000 y 6.000 millones y con nueva deuda por entre EUR 16.000 y 17.000 millones en distintas monedas, y dice que espera conservar sus calificaciones crediticias de categoría A.

La compañía mantiene su programa de recompra de acciones de EUR 2.500 a 3.500 millones hasta 2030, con unos EUR 600 millones previstos para 2026, pero anticipa una pausa en 2027 y 2028. Además, adelantó al 16 de octubre la publicación de sus ventas del tercer trimestre.

Qué compra

PTC, con sede en Boston, desarrolla software de diseño asistido por computadora y de gestión del ciclo de vida de productos, como Creo y Windchill, que usan fabricantes industriales para diseñar y administrar sus productos. Según Schneider, facturó unos EUR 2.400 millones en 2025, con un margen EBITA ajustado cercano al 40% y más de 30.000 clientes, y espera que sus ingresos y su facturación recurrente crezcan alrededor de 10% por año hasta 2029.

El precio equivale a 21 veces el EBITA ajustado estimado para 2027 de PTC, o 13 veces si se suman las sinergias completas, según el comunicado. Schneider proyecta ahorros de costos de EUR 250 millones anuales al tercer año y sinergias de ingresos de unos EUR 800 millones, y estima que la compra aumentará levemente su ganancia por acción en el primer año, antes de los ajustes contables por la asignación del precio.

Por qué importa

«Juntos estamos creando la potencia de software e IA más completa de la industria», afirmó Olivier Blum, CEO de Schneider Electric, que habló de construir un «hilo digital único» para la próxima generación de inteligencia artificial industrial. Neil Barua, CEO de PTC, dijo que sumarse a Schneider es «una oportunidad increíble» para ampliar el alcance de lo que la empresa ofrece a sus clientes.

La compra profundiza la apuesta de Schneider por el software y la IA y su exposición al mercado de centros de datos, según Reuters. Bloomberg había adelantado el domingo que las conversaciones estaban avanzadas.

Qué sigue

Los accionistas de PTC deberán votar la operación, que también necesita el aval de los reguladores. Schneider presentará sus ventas del tercer trimestre el 16 de octubre.