C.H. Robinson comprará a su rival RXO por USD 5.800 millones y unirá a dos de los mayores intermediarios de cargas por camión de EE.UU.

Pagará USD 30,25 por acción, entre efectivo y acciones propias, una prima de 29% sobre el cierre del viernes. Promete ahorros de USD 300 millones anuales con su modelo de operación basado en IA; el cierre se espera para el primer semestre de 2027.

C.H. Robinson, una de las mayores empresas de logística de América del Norte, anunció este lunes que acordó comprar a su competidora RXO en una operación en efectivo y acciones valuada en unos USD 5.800 millones. Las dos compañías se dedican sobre todo a la intermediación de transporte de cargas por camión: conectan a los dueños de la mercadería con transportistas, sin operar una gran flota propia.

Por cada acción de RXO, C.H. Robinson pagará USD 17,25 en efectivo más 0,0856 acciones propias, lo que equivale a USD 30,25 tomando el cierre de C.H. Robinson del viernes, de USD 157,72. El precio implica una prima de 29% sobre el cierre de RXO del 2 de octubre y de 27% sobre su promedio ponderado por volumen de los últimos 90 días. Los accionistas podrán optar por cobrar todo en efectivo o todo en acciones (0,1992 papeles), pero en conjunto la operación se pagará en alrededor de 57% en efectivo y 43% en acciones, y los accionistas de RXO quedarán con cerca del 11% de la compañía combinada, según el comunicado.

Cómo la financia

La parte en efectivo se cubrirá con deuda nueva, respaldada por un préstamo puente totalmente comprometido de Morgan Stanley. C.H. Robinson se propuso bajar su apalancamiento a entre 1,75 y 2,25 veces la deuda neta sobre el EBITDA ajustado de los últimos doce meses hacia fines de 2028.

Por qué importa

La compañía estima ahorros netos de costos de unos USD 300 millones anuales dentro de los dos años posteriores al cierre, que atribuye a aplicar sobre RXO su modelo de operación «Lean AI», basado en automatización con inteligencia artificial. Prevé que la compra aumente su ganancia por acción a los nueve meses del cierre y que en 2028 esa mejora ronde el 15% («mid-teens», según el comunicado). La empresa combinada tendrá un valor de empresa de más de USD 25.000 millones.

«Esta operación es el próximo paso natural de nuestra transformación», afirmó Dave Bozeman, CEO de C.H. Robinson, que habló de crear un operador logístico norteamericano «más grande y resiliente». Drew Wilkerson, CEO de RXO, dijo que la unión dará a los clientes «mayor escala y capacidades más amplias». RXO se ofrece como proveedor de transporte con tecnología y pocos activos propios, con negocios de intermediación de camiones, gestión de transporte y entregas de última milla.

Antes de la apertura de Wall Street, la acción de RXO subía 21,9%, a USD 28,49, mientras que la de C.H. Robinson caía 4,9%, a USD 150, según FreightWaves. RXO ya había ganado 9,5% el viernes.

Qué sigue

La operación necesita la aprobación de los reguladores y de los accionistas de RXO, y se espera que cierre en el primer semestre de 2027. MFN Partners, dueño de cerca del 17% de RXO, se comprometió a votar a favor, según el comunicado.