El Tesoro sale a renovar $ 10,5 billones el miércoles con la presión del riesgo país: no ofrece Bonar 2029 y sólo un bono cruza la elección

Noviembre concentra vencimientos en pesos por $ 40,4 billones, según Ámbito. Los analistas esperan rollover con tasa más alta y ubican la duda en los dólares. PPI pregunta quién compró CER y CERTAM largos el miércoles.

El Tesoro anunció este jueves el menú de su próxima licitación, con la que buscará renovar unos $ 10,5 billones el miércoles 11 de noviembre, informó El Cronista. Ámbito cifra el vencimiento en $ 10,6 billones y el total de noviembre en $ 40,4 billones. El anuncio se adelantó por los feriados del viernes y del lunes.

El menú. Dos Lecap o Boncap (S29E7, al 29 de enero de 2027, y T30J7, al 30 de junio), un bono CER al 30 de junio de 2028 (TZX28), un Tamar al 30 de abril de 2027 (TMA27) y un dólar linked al 15 de enero (D15E7). Sólo el CER vence después de las elecciones presidenciales de 2027.

Lo que falta. No hay Bonar 2029, el bono en dólares que el Gobierno venía colocando. Del programa de US$ 2.000 millones de 2026 quedan US$ 800 millones pendientes, y en 2027 vencen otros US$ 5.000 millones, según Ámbito. El diario lo lee como señal de que al Tesoro le cuesta conseguir dólares en la plaza local. Daniel Chodos, de Dhalmore, marcó también la ausencia de un CER a 2027.

La expectativa. Los analistas citados por Ámbito esperan un rollover de 100% en pesos, aunque con tasa más alta, y ubican la incertidumbre en la deuda en dólares. El riesgo país superó los 900 puntos el jueves. Para la segunda licitación del mes quedarían $ 29,7 billones, según Dhalmore; El Cronista habla de unos $ 66 billones en las dos siguientes a esta.

La sospecha. El miércoles por la tarde apareció una fuerte demanda de CER y CERTAM largos, con subas de hasta 4,3%. El mercado sospecha del BCRA, el FGS de la Anses o el propio Tesoro; no hay confirmación oficial. «Si el BCRA hubiera realizado compras por alrededor de $ 2,36 billones, cuesta pensar que una inyección de esa magnitud quedara sin esterilizar», escribió PPI. La vida promedio de la deuda en pesos cerró octubre en 1,57 años, cerca del mínimo del año.

Qué sigue: la licitación del miércoles 11; no se descarta un canje antes de la segunda, según Ámbito.