San Juan volvió a colocar deuda en el exterior por primera vez desde 1999: emitió un bono de USD 600 millones a nueve años con cupón de 9,55%

La provincia de San Juan colocó el jueves 24 de septiembre un bono por USD 600 millones bajo ley de Nueva York, a nueve años de plazo, y volvió así a financiarse en el mercado internacional por primera vez desde 1999, informó el gobierno provincial. La operación cerró con una tasa de cupón de 9,55%, según los datos oficiales difundidos por la provincia y recogidos por El Destape, 0264Noticias y otros medios; Infobae consignó una tasa de 9,875%, sin precisar si se trata del rendimiento de colocación.

La demanda sumó USD 1.037 millones, 1,7 veces el monto adjudicado, con la participación de 67 fondos e inversores, y los inversores locales aportaron unos USD 360 millones, según la provincia. El gobierno de Marcelo Orrego informó que los fondos se destinarán a obra pública e infraestructura, en una provincia cuyo crecimiento se apoya en los grandes proyectos mineros. «El mundo confía en San Juan y en el futuro que estamos construyendo», escribió el gobernador en X.

Un contexto adverso

La colocación se hizo en una semana de tensión para la deuda argentina: el riesgo país cerró el jueves cerca de 570 puntos y la tasa del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años rondaba 5,15%, en máximos de unos 20 años, según la provincia. La provincia sostuvo que, con esas referencias, a la Nación le correspondería una tasa cercana al 10,82%, y que por eso su financiamiento refleja un riesgo menor que el soberano; se trata de una comparación de la propia provincia. Analistas locales esperaban antes de la licitación una tasa de entre 8% y 9%, según La Nación y Clarín.

San Juan presentó la emisión respaldada en sus cuentas fiscales: informó un superávit primario equivalente al 0,9% de los ingresos totales y un superávit financiero de 0,3% en el segundo trimestre de 2026, y una deuda de alrededor del 10% de sus ingresos anuales antes de esta colocación, según Infobae.

Las provincias vuelven al mercado

Con esta operación, las provincias argentinas acumulan unos USD 4.800 millones de financiamiento externo en 2026, tras las emisiones de Córdoba, la Ciudad de Buenos Aires, Chubut, Entre Ríos, Neuquén y Santa Fe, según Clarín, que cita a Matías Salcedo, de Cohen. La tasa de San Juan quedó por encima de la que obtuvieron otras provincias este año, en un mercado que se endureció en las últimas semanas.

Qué sigue

La provincia deberá precisar el destino de los fondos por obra. El costo de nuevas emisiones provinciales y corporativas dependerá de la evolución del riesgo país y de las tasas en Estados Unidos, que la Reserva Federal subió este mes por primera vez en tres años.