REM del BCRA: las consultoras recortan a 0,7% el crecimiento de 2026 y ven una caída de 2,3% en el tercer trimestre; esperan 1,8% de inflación en octubre y el dólar a $ 1.590 en diciembre

El recorte de la actividad es de 0,8 puntos en un mes. La inflación del año sube a 30,4% y el desempleo esperado a 7,8% para fin de año. Todas las respuestas son anteriores al derrumbe de los bonos de esta semana.

Las consultoras y los bancos que releva el Banco Central recortaron con fuerza lo que esperan de la economía. En el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de octubre, publicado este jueves, proyectan que el PBI de 2026 termine apenas 0,7% arriba del promedio de 2025, 0,8 puntos menos que un mes atrás, según el informe del BCRA.

El dato que explica el recorte está en el tercer trimestre: esperan una caída de 2,3% sin estacionalidad, 1,4 puntos peor que en la encuesta anterior. Para el cuarto trimestre ven un rebote de 2% y para el primero de 2027, de 0,9%. Los diez que mejor pronosticaron también dan 0,7% para el año, con un recorte de 0,5 puntos.

Este jueves, el viceministro de Economía, José Luis Daza, admitió que esperaba «un crecimiento más alto» y le quitó peso a la discusión sobre una recesión técnica: «Son cosas contables», dijo, según Infobae.

Inflación: estiman 1,8% para octubre, una décima más que en el REM previo, y 1,7% en noviembre. Para diciembre, 1,8%, y después 1,7%, 1,6%, 1,7% y 1,7% hasta abril. El año cerraría en 30,4% y 2027 en 21,9%, según los cuadros del BCRA. La inflación núcleo de octubre iría en 1,7%. El INDEC todavía no publicó el dato oficial.

Dólar y tasas: la mediana da $ 1.558 de promedio en noviembre, $ 21,4 menos que en la encuesta previa, y $ 1.590 en diciembre, 9,8% arriba de un año antes. La tasa mayorista TAMAR iría a 23,90% anual en noviembre y 24% en diciembre.

Empleo, comercio y fisco: esperan una desocupación de 7,6% en el tercer trimestre y 7,8% en el cuarto, una décima más que antes en los dos casos. Para las exportaciones proyectan US$ 103.434 millones, con un superávit comercial de US$ 27.761 millones, US$ 2.060 millones más que hace un mes. El superávit primario sería de $ 15,1 billones.

Por qué importa: es la fotografía de 45 analistas, tomada entre el 28 y el 30 de octubre, y por eso no recoge lo que vino después: las elecciones de EE.UU., el riesgo país en 925 y la caída del Merval de este jueves. Qué sigue: el IPC de octubre del INDEC y el dato de actividad de septiembre.