La SEC dio una excepción de cinco años para operar acciones tokenizadas de empresas de EEUU en blockchain

La Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos otorgó el 17 de septiembre una "excepción de innovación" (Innovation Exemption) por cinco años que habilita a plataformas reguladas a operar versiones tokenizadas de acciones estadounidenses sobre redes blockchain, según informaron Forbes y Benzinga. La medida, firmada por el presidente de la SEC, Paul Atkins, permite que estas plataformas listen acciones de gran capitalización —hasta 75 símbolos, con un tope de 0,25% del volumen diario— y de baja capitalización —hasta 250 símbolos, con un tope de 2,5%—, sin apalancamiento y con la obligación de suspender la operatoria cuando lo hagan las bolsas tradicionales.

La orden llega dos días después de que el Senado de Estados Unidos no lograra los votos necesarios para avanzar con la CLARITY Act, la ley que buscaba repartir la regulación de los criptoactivos entre la SEC y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y que había obtenido 49 de los 60 votos requeridos el 15 de septiembre. Atkins describió la nueva excepción como "un puente hacia una regulación duradera" para las plataformas de valores tokenizados, según Forbes.

Coinbase, a través de la red Base, ya había lanzado el 24 de agosto versiones tokenizadas de acciones de Apple, Nvidia, Meta, Alphabet, Tesla y Microsoft, con Alpaca —un bróker regulado— resguardando las acciones subyacentes en una estructura remota a quiebra y el regulador de Abu Dhabi (ADGM) supervisando la emisión. Aerodrome, el mayor exchange descentralizado sobre Base, provee la liquidez para esos tokens, que según Forbes generan entre USD 50 millones y USD 100 millones de volumen diario y se acercan a los USD 1.000 millones acumulados.

Tras conocerse la noticia, las acciones de Coinbase subieron 6,55% y las de Robinhood 5,94% en Wall Street, según datos de TheStreet. El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, calificó la medida como "un buen día para la innovación en Estados Unidos", de acuerdo con Benzinga.

La excepción exige que las compañías cuyas acciones se tokenicen puedan objetar dentro de los 30 días para bloquear que sus papeles se listen en estas plataformas, y los contratos inteligentes deben publicarse en cadenas de bloques sin permisos (permissionless). Los tokens deben otorgar los mismos derechos de dividendos, voto y liquidación que las acciones subyacentes, y quedan excluidos los productos sintéticos y los swaps de valores. Por ahora, la operatoria sigue sin estar disponible para inversores minoristas de Estados Unidos hasta que se anuncien los lanzamientos de cada plataforma.