FICO se derrumba 27% en Wall Street: Fannie Mae y Freddie Mac fijarán el precio de las hipotecas con una sola grilla que iguala a VantageScore

Las acciones de Fair Isaac (FICO), la empresa detrás del puntaje crediticio más usado en Estados Unidos, se desplomaban 27,3% este martes en Wall Street: cotizaban a USD 611,20 hacia las 12:10 ART, contra los USD 840,89 del cierre del lunes, según datos de Yahoo Finance. La caída llegó después de que el director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA), Bill Pulte, anunciara el lunes por la noche que Fannie Mae y Freddie Mac fijarán el precio de las hipotecas con una única grilla que incluye tanto el puntaje FICO clásico como VantageScore 4.0, el modelo rival.

Qué cambia

La grilla en cuestión es la de los ajustes de precio por préstamo (LLPA, por sus siglas en inglés), los cargos según el riesgo del deudor que determinan cuánto paga en su tasa un comprador de vivienda con un crédito convencional respaldado por las dos agencias. Hasta ahora, cada puntaje tenía su propia tabla. Pulte, que anunció el cambio en X, dijo que el sistema de dos grillas «no tiene ningún sentido». Con una sola, los prestamistas podrán usar VantageScore para calcular esos cargos en igualdad de condiciones con FICO, lo que abre por primera vez una competencia directa de precios en uno de los negocios más rentables de la compañía.

VantageScore 4.0 —desarrollado por los tres grandes burós de crédito, Equifax, Experian y TransUnion— ya estaba habilitado para todos los prestamistas aprobados por Fannie Mae y Freddie Mac desde el 9 de septiembre, pero con una tabla de precios propia. Según la cobertura de Investing.com y WRE News, Pulte no informó una fecha de entrada en vigencia ni publicó todavía la nueva matriz de precios.

Qué dicen los analistas

Jaret Seiberg, de TD Cowen, cuestionó la lógica de la medida: «Es en los hechos un recorte generalizado de los ajustes de precio por préstamo, ya que esperamos que la mayoría de los deudores pueda acceder a precios más bajos usando VantageScore», escribió, según Investing.com. Recordó además que la propia FHFA había publicado grillas que indicaban que VantageScore sobrestimaba la calidad crediticia en unos 20 puntos respecto de FICO, y que la grilla única ahora los trata como equivalentes.

Craig Maurer, de FT Partners, estimó que con los precios alineados VantageScore podría ganar adopción. Ashish Sabadra, de RBC, que mantuvo su recomendación de compra, advirtió sobre el riesgo de que los prestamistas elijan en cada caso el puntaje que más les convenga y sobre la presión que eso puede ejercer sobre el cobro por consulta que FICO aplica en las originaciones hipotecarias.

La baja se extendió al sector: a la misma hora, Equifax cedía 4% y TransUnion 5,8%, según Yahoo Finance. Devengado no encontró un comunicado de FICO sobre la grilla única al momento de esta publicación.

Qué sigue: la publicación de la nueva matriz de precios por parte de la FHFA y de las agencias, y la fecha desde la que los prestamistas podrán aplicarla.