La inflación de la zona euro llegó a 4% en octubre, la más alta en tres años: la energía sube 20,8% y el mercado apuesta a una suba del BCE en diciembre

Eurostat estimó 4% contra 3,8% de septiembre. Italia saltó a 5,6% y Alemania bajó a 2,8%. Sin energía ni alimentos la inflación sigue en 2,5%. La próxima decisión del Banco Central Europeo es en diciembre.

La inflación anual de la zona euro subió a 4% en octubre, contra 3,8% de septiembre, según la estimación preliminar de Eurostat publicada este miércoles 4 de noviembre. Es la primera vez que toca ese nivel desde septiembre de 2023, cuando marcó 4,3%, informó CNBC, y coincide con lo que esperaban los economistas consultados por Reuters. Hace un año era de 2,1%. En el mes, los precios subieron 0,4%.

La explicación está en un solo rubro. La energía subió 20,8% interanual, desde 18,9% en septiembre y -0,9% hace un año. Europa es importadora neta de energía y sus precios vienen en alza desde que empezó la guerra de Irán, recuerda CNBC.

Sin energía, casi no se mueve

El resto de la canasta está mucho más tranquilo. Los servicios, el rubro de mayor peso, pasaron de 3,2% a 3,3%. Alimentos, alcohol y tabaco, de 1,3% a 1,6%, con los alimentos sin procesar en 4,6%. Los bienes industriales sin energía, de 1,1% a 1,2%. La medida que excluye energía, alimentos, alcohol y tabaco quedó en 2,5%, igual que en septiembre, aunque todavía por encima de la meta de 2% del Banco Central Europeo.

Italia salta, Alemania baja

Los 21 países están arriba de 2%, pero muy lejos entre sí. Los más altos son Lituania (6,1%), Bulgaria (6%), Italia y Grecia (5,6%), Chipre (5,4%) y Bélgica (5,2%). El mayor cambio del mes fue el de Italia, que pasó de 4,2% a 5,6%. Entre las grandes economías, España cedió de 5% a 4,9%, Francia subió de 3,4% a 3,8% y Alemania bajó de 3,3% a 2,8%. El mínimo es Malta, con 2,3%.

Qué puede hacer el BCE

El BCE dejó la tasa de depósito en 2,50% en octubre, después de subirla 25 puntos básicos en septiembre. Tras el dato, el mercado asignaba más de 72% de probabilidad a una nueva suba en la última reunión del año, en diciembre, contra 71,8% justo antes, según CNBC: el número, tal como se esperaba, casi no movió esa apuesta. El euro subía 0,6% contra el dólar, que retrocedía mientras seguía el conteo de las elecciones en EE.UU., y el rendimiento del bono alemán a 10 años apenas aumentaba.

Robert Mertens, analista de Validus Risk Management, dijo a CNBC que la turbulencia en el mercado de bonos de Francia limita al BCE: si cede, el banco podría subir tasas con más fuerza.

Qué sigue

Es una estimación preliminar. Eurostat publicará los datos completos de octubre el 18 de noviembre y la estimación de noviembre el 1 de diciembre.