CVS confirmó que se parte en dos: separará sus 9.000 farmacias de Aetna y Caremark para el primer semestre de 2028, en una de las mayores divisiones corporativas de la historia

Actualización: la empresa lo anunció junto con sus resultados del tercer trimestre, en los que subió su guía de 2026. La aseguradora y Caremark seguirán como CVS Health, con David Joyner, y las farmacias serán CVS Pharmacy, con Prem Shah.

Actualización 09:27 ART — CVS lo confirmó. La empresa anunció este miércoles que planea dividirse en dos compañías cotizadas para el primer semestre de 2028, tras una «revisión estratégica integral» de su directorio, informó CNBC, que cita el comunicado. Sería una de las mayores separaciones corporativas de la historia y desarmaría la integración creada con la compra de Aetna por US$ 78.000 millones en 2018. La aseguradora y Caremark, junto con Oak Street Health, Signify Health y el negocio de medicamentos especiales, conservarán el nombre CVS Health y seguirán con David Joyner como CEO. Las cerca de 9.000 farmacias serán CVS Pharmacy, a cargo de Prem Shah, hoy presidente de grupo. Los accionistas actuales tendrán acciones de las dos. «Desde una posición de fortaleza y con foco en el largo plazo, planeamos crear dos compañías enfocadas», dijo Joyner. CVS vale unos US$ 117.000 millones y su acción subió cerca de 70% desde que él asumió en octubre de 2024. Michael Cherny, de Leerink Partners, dijo que la decisión «se siente como un shock total» y que también podría buscar evitar la presión de los estados contra la integración vertical. Devengado no leyó el comunicado original de la división; la conferencia con inversores es a las 10:00 ART.

CVS Health informó este miércoles 4 de noviembre ingresos de US$ 108.399 millones en el tercer trimestre, 5,4% más que un año antes, y una ganancia ajustada de US$ 2,09 por acción, contra US$ 1,60, según su comunicado. La ganancia contable fue de US$ 1,68 por acción, frente a una pérdida de US$ 3,13, que incluía un cargo de US$ 5.700 millones por deterioro en 2025.

La empresa subió su guía de 2026: la ganancia ajustada será de al menos US$ 8,20 por acción, contra un rango previo de US$ 7,90 a US$ 8,10, y el flujo de caja operativo, de al menos US$ 15.500 millones, contra al menos US$ 11.500 millones. Proyecta ingresos de al menos US$ 420.000 millones. Dice que mantiene una mirada prudente para lo que queda del año por los costos médicos elevados y posibles vientos en contra macroeconómicos.

La división de la que habla la prensa

La noticia que esperaba el mercado no está en ese comunicado. El Financial Times, citado por Investing.com con fuentes anónimas, informó el martes que CVS planea separar sus cerca de 9.000 farmacias en una compañía cotizada, mientras que la aseguradora Aetna y la administradora de beneficios de farmacia Caremark seguirían juntas. Sería desarmar en parte la compra de Aetna por US$ 78.000 millones de 2018, con presión política creciente para separar a esos intermediarios de las farmacias y las aseguradoras.

El Wall Street Journal, según CNBC, también dice que quedarían dos empresas cotizadas y ubica la separación en el primer semestre de 2028. El FT advirtió que el anuncio podía llegar con los resultados, pero que la estructura y los plazos aún pueden cambiar. En lo que leímos, CVS no lo confirmó: su comunicado no lo menciona y no encontramos otro anuncio en su web. Las acciones subían cerca de 1% después del cierre del martes por esa versión, informó CNBC.

Las tres patas

Beneficios de salud, donde está Aetna, facturó US$ 36.855 millones (+2,4%) y fue la que más mejoró: su resultado operativo ajustado pasó de US$ 314 millones a US$ 912 millones, y el índice de gasto médico bajó de 92,8% a 91,3%. Servicios de salud, con Caremark, vendió US$ 53.964 millones (+9,5%), con un resultado ajustado de US$ 2.106 millones (+2,7%). Farmacia y bienestar, el negocio que se separaría, cayó 2%, a US$ 35.498 millones, por rebajas regulatorias de precios, nuevos genéricos y presión en los reintegros, aunque su resultado ajustado subió 10,6%, a US$ 1.635 millones, y las recetas crecieron 1,9%.

El presidente y CEO, David Joyner, dijo en el comunicado que cada negocio tuvo «otro trimestre de resultados sólidos». La cifra de farmacias coincide con la que da la compañía, unas 9.000.

Qué sigue

La conferencia con inversores es a las 8:00 de Nueva York, 10:00 de la Argentina: ahí debería aclararse si hay un anuncio sobre la división. Actualizaremos esta nota. No incluimos la comparación con lo que esperaban los analistas porque no tenemos una fuente que la publique todavía.