Los precios mayoristas de China subieron 5,7% en octubre, el mayor alza desde junio de 2022, empujados por el carbón y el petróleo, mientras la inflación al consumidor se frenó a 0,7%

El índice de precios al productor superó el 5,3% que esperaban los economistas. La extracción de carbón subió 36,6% interanual y la de petróleo y gas, 35%, según la Oficina Nacional de Estadísticas de China; en el consumo, la caída de los alimentos —verduras frescas −16,9%, cerdo −8,6%— frenó el IPC.

Los precios que cobran las fábricas de China al vender su producción subieron 5,7% interanual en octubre, el ritmo más alto desde junio de 2022 y la tercera aceleración mensual seguida, según la Oficina Nacional de Estadísticas de China. El dato, publicado el lunes 9 a las 9:30 de Pekín (22:30 del domingo en la Argentina), superó el 5,3% que esperaban los economistas consultados por Reuters, según CNBC. Frente a septiembre, el índice de precios al productor (PPI) avanzó 0,7%. Del otro lado de la cadena, los precios que paga la industria por sus insumos subieron 7,9% interanual y 1,1% en el mes.

Lo que empuja: minería y materias primas. Los bienes de producción subieron 7,4% interanual y explican por sí solos unos 5,77 puntos porcentuales del índice. Dentro de ellos, la industria extractiva se encareció 27,9%, las materias primas 11,6% y la manufactura de transformación 3,5%. Por rama, la extracción de carbón subió 36,6%, la de petróleo y gas 35%, la refinación de petróleo y carbón 29,9%, la fundición de metales no ferrosos 18,6% y la química 16,4%. En los insumos que compran las fábricas, el rubro de combustibles y energía aumentó 18,6%, el de materias primas químicas 16,8% y el de metales no ferrosos y cables 16,7%. Los bienes de consumo, en cambio, bajaron 0,1%.

En las góndolas, el freno. La inflación al consumidor se desaceleró a 0,7% interanual, desde 0,9% en septiembre, y quedó estable en el mes, según el informe oficial del IPC. Es la primera desaceleración después de dos meses de suba y quedó por debajo del 0,8% esperado, de acuerdo con CNBC. Los alimentos cayeron 2,9% en un año —verduras frescas −16,9%, frutas −3,8%, cerdo −8,6%— mientras los huevos subieron 10,1%. Los rubros no alimentarios aumentaron 1,5%, con transporte y comunicaciones a la cabeza (+5,5%). La inflación núcleo, sin alimentos ni energía, bajó a 0,8% desde 1%, según CNBC. Dong Lijuan, estadística jefa de la división urbana de la Oficina, dijo que la nafta fue el principal factor de suba y que la compensó una caída de los alimentos mayor a la esperada.

Por qué importa. La distancia entre los precios de fábrica y los del consumidor muestra una economía con costos en alza y demanda interna floja. Zhang Zhiwei, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, atribuyó la suba del PPI a una demanda externa «muy fuerte» y dijo a CNBC que el consumo sigue débil por el mercado inmobiliario, donde «no hay una señal clara de estabilización», algo que pesa sobre la confianza de los hogares y los ingresos de los gobiernos locales. En lo que va del año, entre enero y octubre, los precios al productor subieron en promedio 2,7% y los del consumidor 0,9%.

El contexto. China, el mayor exportador de manufacturas del mundo, venía de años de precios mayoristas en baja. La economía creció más de lo esperado en el tercer trimestre y las ventas minoristas de septiembre superaron los pronósticos, según CNBC; en septiembre, el índice de gerentes de compras manufacturero había vuelto a la zona de expansión con alertas por el costo del petróleo. Tras el dato, el índice bursátil CSI 300 de Shanghái y Shenzhen subió 0,56%.