Anthropic fijó el rango de su salida a bolsa: US$ 70 a 78 por acción, con una valuación de hasta US$ 1,4 billones

La empresa de Claude presentó ante la SEC el prospecto corregido: venderá 825 millones de acciones por hasta US$ 64.400 millones, más US$ 26.000 millones de Google, Nvidia, AMD y otros socios. Sus ingresos anualizados llegaron a US$ 81.000 millones y cotizaría desde el 19 de noviembre.

Anthropic fijó entre US$ 70 y 78 por acción el rango de precio de su salida a bolsa, que en el extremo alto la valuaría en hasta US$ 1,4 billones. La empresa que desarrolla Claude presentó este martes 10 de noviembre ante la SEC, el regulador bursátil de Estados Unidos, una versión actualizada de su prospecto: la compañía y algunos de sus accionistas venderán 825 millones de acciones, por hasta US$ 64.400 millones, según Reuters. Las acciones cotizarán en el Nasdaq con el símbolo ANT y empezarían a operar el jueves 19 de noviembre, según fuentes citadas por CNBC; la empresa no confirmó la fecha.

Qué cambió desde el lunes. El lunes a la noche, Anthropic había enviado a los bancos un borrador con un rango de US$ 70 a 80 y unas 867 millones de acciones, por hasta US$ 69.300 millones, y después lo retiró por inexacto. El prospecto que finalmente presentó ante la SEC tiene un techo más bajo, de US$ 78, menos acciones y una recaudación máxima unos US$ 4.900 millones menor, según Reuters.

Cuánto valdría. En el tope del rango, Anthropic valdría alrededor de US$ 1,4 billones sobre una base totalmente diluida —que incluye opciones y acciones restringidas—, y cerca de US$ 1 billón sin contar esos títulos, según Reuters; TechCrunch calculó la valuación implícita en US$ 1,404 billones. Es más que los US$ 965.000 millones de su última ronda privada, pero menos de lo que se llegó a mencionar: inversores habían hablado de hasta US$ 2 billones y, después de la caída de las acciones de inteligencia artificial, US$ 1,5 billones pasó a verse como el techo, según había informado Reuters. «Lo que vemos es básicamente una revaluación de Anthropic en un entorno más difícil para la IA», dijo a la agencia Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote Bank.

US$ 26.000 millones de sus socios. Además de la oferta pública, Anthropic recaudará US$ 26.000 millones en una colocación privada con inversores ancla: Google (Alphabet), Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft y TSMC. Con esa colocación, la operación total llegaría a hasta US$ 90.400 millones. Miembros del directorio y entidades vinculadas manifestaron interés en comprar hasta US$ 303 millones en acciones de la oferta. Nvidia entra en la operación mientras el FBI investiga la relación de su director ejecutivo, Jensen Huang, con una mujer que la inteligencia estadounidense señala como espía china, un caso que también abrió una investigación interna. Goldman Sachs y Morgan Stanley encabezan el grupo de bancos colocadores.

Los números del prospecto. Los ingresos anualizados de Anthropic llegaron a unos US$ 81.000 millones al 31 de octubre, US$ 10.000 millones más que al 30 de septiembre. En el tercer trimestre facturó US$ 16.960 millones, 47% más que en el trimestre anterior, aunque el ritmo se moderó: en el segundo trimestre había crecido 144%. La pérdida neta se redujo, según Reuters, que no informó la cifra. La empresa tiene compromisos de capacidad de cómputo por casi US$ 900.000 millones con socios como Amazon y Google, y parte de esa capacidad depende de financiamiento que no controla.

Por qué importa. Con esos números sería una de las mayores salidas a bolsa de la historia, detrás de la de SpaceX, que en junio recaudó US$ 75.000 millones con una valuación de casi US$ 1,75 billones, según Reuters. Es también una prueba para el apetito de Wall Street por la inteligencia artificial: el jueves pasado el Nasdaq tuvo su peor rueda en 19 meses, y los inversores siguen la operación como anticipo de una eventual salida a bolsa de OpenAI, que acaba de conseguir US$ 11.000 millones con una valuación de US$ 1,25 billones.

Los riesgos que declara. En el prospecto, Anthropic advierte que sus modelos «se comportaron en el pasado, y podrían comportarse en el futuro, de maneras no intencionadas, desalineadas o autónomas», incluso tomando acciones dañinas que ningún usuario ni tercero indicó, lo que podría afectar su reputación y sus resultados, según Reuters. También señala que la competencia podría desarrollar modelos más rápido y que los avances de la IA podrían superar su capacidad de aplicar medidas de seguridad adecuadas. Devengado ya había reportado los números del primer prospecto y las advertencias que sumó después.

Qué sigue. Con el rango presentado arranca la gira con inversores (roadshow); el precio final se fijaría la semana próxima, antes del debut previsto para el 19 de noviembre. El precio definitivo puede quedar dentro, por encima o por debajo del rango, según la demanda.