Shell casi duplicó su ganancia del tercer trimestre, a US$ 10.814 millones, y TotalEnergies la más que duplicó por márgenes de refinación récord

Shell anunció una recompra de acciones de US$ 5.000 millones tras ganar US$ 10.814 millones ajustados, frente a US$ 5.432 millones un año antes. TotalEnergies ganó US$ 9.100 millones ajustados, 127% más, por encima de lo que esperaba el mercado.

Shell informó este jueves 29 de octubre una ganancia ajustada de US$ 10.814 millones en el tercer trimestre de 2026, casi el doble de los US$ 5.432 millones de un año antes y un 10% más que en el segundo trimestre, según el comunicado oficial de la compañía. Con esos números anunció una recompra de acciones de US$ 5.000 millones, que espera completar antes de presentar los resultados del cuarto trimestre. El mismo día, TotalEnergies reportó una ganancia neta ajustada de US$ 9.100 millones, un 127% más que un año atrás, según Reuters.

Las dos mayores petroleras europeas superaron lo que esperaba el mercado. El promedio de analistas consultados por la propia Shell anticipaba una ganancia ajustada de US$ 10.330 millones; para TotalEnergies, el consenso de 12 analistas relevados por LSEG era de US$ 8.300 millones, según Reuters.

La refinación, el motor

Shell atribuyó la mejora frente al trimestre anterior a mayores márgenes de refinación, precios realizados más altos del gas natural licuado (GNL) y más volumen en su negocio de gas integrado. Según Reuters, el margen de refinación de la compañía llegó a un récord de US$ 42 por barril, frente a US$ 11,6 un año antes y US$ 24 en el trimestre anterior.

En TotalEnergies, el indicador de margen de refinación europeo promedió US$ 33,2 por barril, contra US$ 13,5 en el segundo trimestre, informó Investing.com. Su director ejecutivo, Patrick Pouyanné, describió en un comunicado un entorno de precios altos «caracterizado por márgenes de refinación de niveles históricos y un mercado alcista del gas». La compañía francesa produjo 2,47 millones de barriles equivalentes por día, 3% más que en el trimestre anterior.

Los números de Shell

La ganancia atribuible a los accionistas, según normas contables internacionales (IFRS), fue de US$ 12.057 millones, frente a US$ 5.322 millones un año antes. El flujo de caja operativo sumó US$ 21.043 millones y el flujo de caja libre, US$ 16.322 millones. La deuda neta bajó a US$ 39.733 millones desde US$ 41.754 millones en junio, y el apalancamiento (gearing) cayó a 16,6%.

La compañía mantuvo el dividendo trimestral en US$ 0,3906 por acción. En el tercer trimestre distribuyó US$ 5.300 millones a sus accionistas, entre recompras y dividendos. Los volúmenes de licuefacción de GNL fueron de 7,43 millones de toneladas, por debajo de los 7,73 millones del segundo trimestre.

Los números de TotalEnergies

Según Investing.com, la ganancia neta de TotalEnergies fue de US$ 8.260 millones, 52% más que en el segundo trimestre, y su EBITDA ajustado llegó a US$ 17.810 millones. La empresa bajó su apalancamiento a 9,1% desde 13,1% en junio, anunció recompras por US$ 2.500 millones para el cuarto trimestre de 2026 y el primero de 2027, y fijó un tercer dividendo a cuenta de 0,90 euros por acción, 5,9% más que en 2025. Estas cifras de TotalEnergies corresponden a la cobertura de prensa; Devengado no pudo consultar todavía el comunicado oficial.

Por qué importa

Los resultados muestran que, en este trimestre, la refinación pesó más que el precio del crudo en las ganancias de las grandes petroleras. TotalEnergies tiene además un pie fuerte en la Argentina: a comienzos de octubre anunció inversiones por casi US$ 10.000 millones en el país, en Vaca Muerta y en un proyecto offshore en Tierra del Fuego. En la Argentina, YPF y Vista presentaron sus balances del trimestre el miércoles.