Onsemi cambió los términos de la compra de Synaptics: pagará US$ 123 por acción en efectivo, unos US$ 5.700 millones, tras una oferta rival

El fabricante estadounidense de semiconductores reemplazó el pago que incluía acciones por uno íntegramente en efectivo, y el valor total de la operación bajó desde unos US$ 7.000 millones. Synaptics había recibido una propuesta no solicitada de un tercero que no fue identificado. Las acciones de ambas subieron después del cierre.

onsemi y Synaptics anunciaron el jueves 1 de octubre, después del cierre de Wall Street (16:34 de Nueva York, 17:34 ART), un acuerdo de fusión modificado: onsemi pagará US$ 123 en efectivo por cada acción de Synaptics, lo que valúa la operación en unos US$ 5.700 millones. El acuerdo original, anunciado el 25 de junio, la valuaba en unos US$ 7.000 millones e incluía acciones de onsemi como forma de pago.

Por qué cambió el acuerdo

Según el comunicado conjunto, la modificación se negoció después de que Synaptics recibiera «una propuesta competidora no solicitada de un tercero». Las compañías no identificaron al oferente ni detallaron los términos de esa propuesta. El directorio de Synaptics determinó por unanimidad que la transacción con onsemi, con los cambios, sigue siendo lo más conveniente para la empresa y sus accionistas.

Hassane El-Khoury, CEO de onsemi, dijo que la operación en efectivo «entrega más valor» a sus accionistas gracias a un «costo total menor» y que ahora espera que sume a la ganancia por acción ajustada (no GAAP) desde el momento del cierre. Rahul Patel, CEO de Synaptics, afirmó que el cambio les da a los accionistas «certeza de valor» con una prima «significativa» frente al valor actual de la oferta.

Financiamiento y plazos

onsemi pagará con caja propia y con deuda comprometida en su totalidad por Morgan Stanley; el acuerdo modificado no está sujeto a una condición de financiamiento. La Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos (FTC) ya aprobó la operación, que sigue en revisión en otras jurisdicciones y necesita el voto de los accionistas de Synaptics. Las empresas prevén cerrarla a mediados de 2027 y mantienen la meta de US$ 200 millones anuales de sinergias anunciada en junio, a la que suman oportunidades de ingresos y de producción propia a partir de los primeros 18 meses tras el cierre.

Por qué importa

Synaptics diseña chips para pantallas táctiles, biometría, conectividad inalámbrica, audio, video y visión, y procesadores para inteligencia artificial en los dispositivos (la llamada IA «en el borde») con su plataforma Astra. onsemi, con sede en Arizona, es un proveedor de semiconductores de potencia y sensores para autos, industria y centros de datos. La compra amplía su catálogo hacia la conectividad y el procesamiento dentro de los equipos.

El mercado recibió bien el cambio: en las operaciones posteriores al cierre, la acción de onsemi subía más de 5,7% y la de Synaptics, 12,4%, según Investing.com.

Qué sigue

Synaptics deberá convocar a sus accionistas para votar el acuerdo modificado. Queda por ver si el oferente rival, cuya identidad no se informó, presenta una propuesta superior, y cómo avanzan las revisiones regulatorias fuera de Estados Unidos.