Netflix facturó US$ 12.874 millones en el tercer trimestre, pero recortó a US$ 2.700 millones su previsión de publicidad para 2026 y la acción cae

La plataforma ganó US$ 0,87 por acción, con un margen operativo de 34,6%, y prevé ingresos de US$ 51.100 millones para el año. Bajó su meta de publicidad desde unos US$ 3.000 millones por un despliegue más lento de sus herramientas, y la acción caía 5,7% fuera de hora.

Netflix facturó US$ 12.874 millones en el tercer trimestre de 2026, un 11,8% más que un año antes, y ganó US$ 3.664 millones, o US$ 0,87 por acción diluida, contra US$ 0,59 en el mismo período de 2025. Pero el dato que movió a la acción fue otro: la compañía bajó a unos US$ 2.700 millones su previsión de ingresos por publicidad para este año, desde aproximadamente US$ 3.000 millones, según la carta a los accionistas que publicó este martes 20 de octubre después del cierre de Wall Street.

Netflix explicó el recorte por un despliegue «algo más lento de lo esperado» de algunas herramientas de su producto publicitario. La acción, que había cerrado en US$ 68,69 (−1,66%), caía 5,7% en las operaciones fuera de hora, a US$ 64,79, según CNBC (17:09 de Nueva York).

Un trimestre en línea con su pronóstico

Los ingresos crecieron 11% sin el efecto del tipo de cambio y quedaron en línea con el pronóstico de la propia empresa. La ganancia operativa fue de US$ 4.459 millones (+37%) y el margen operativo subió a 34,6%, desde 28,2% un año antes, por encima de lo previsto «principalmente por el calendario de los gastos», según la carta. El crecimiento vino sobre todo de las suscripciones, por más usuarios y aumentos de precios, y la tasa de cancelaciones mejoró frente a un año antes y quedó mejor que lo proyectado, tanto en el mundo como en Estados Unidos. La empresa dijo que la respuesta a los aumentos de precios de 2026 fue similar a la de ajustes anteriores.

La previsión: menos publicidad y el costo de los despidos

Para el cuarto trimestre, Netflix proyecta ingresos de US$ 13.442 millones (+11,5%), una ganancia operativa de US$ 3.500 millones y un margen de 26%, que incluye un impacto negativo de unos 120 puntos básicos por la reducción de personal anunciada recientemente; espera una ganancia de US$ 0,67 por acción. Con eso, prevé cerrar 2026 con ingresos de US$ 51.100 millones (+13%), un 0,2% por debajo del punto medio de su rango anterior: la empresa dijo que las suscripciones superaron sus expectativas, pero que la publicidad quedará por debajo. El margen operativo anual previsto es de 31,5%, contra 29,5% en 2025, e implica un crecimiento de más de 20% de la ganancia operativa.

En el trimestre, Netflix recompró 63,9 millones de acciones por US$ 4.800 millones, la mayor recompra trimestral de su historia, y le quedan US$ 22.300 millones de autorizaciones. El flujo de caja libre fue de US$ 2.884 millones. Cerró septiembre con una deuda bruta de US$ 15.300 millones, después de colocar un bono por US$ 1.000 millones para cubrir un vencimiento del cuarto trimestre, y con US$ 8.200 millones en efectivo.

Por qué importa

La publicidad es la apuesta de crecimiento de Netflix para cuando la suba de suscriptores y de precios se modere, y la revisión muestra que ese negocio avanza más lento de lo que la empresa esperaba a comienzos de año. Para el cierre de 2026, la compañía tiene previstos tres partidos de la NFL en la víspera de Acción de Gracias y en Navidad, la pelea entre Tyson Fury y Anthony Joshua y el final de la serie Emily in Paris, entre otros estrenos.