Morgan Stanley ganó US$ 4.910 millones en el tercer trimestre y superó lo esperado por un salto de 41% en el trading de acciones

Los ingresos subieron 12%, a US$ 20.340 millones, y la ganancia por acción fue de US$ 3,03, por encima de los US$ 2,91 que esperaba el consenso de LSEG. Gestión patrimonial marcó récords; renta fija y banca de inversión quedaron por debajo de las estimaciones.

Morgan Stanley informó este miércoles 14 de octubre una ganancia neta de US$ 4.910 millones en el tercer trimestre de 2026, o US$ 3,03 por acción, contra US$ 4.610 millones y US$ 2,80 por acción un año antes. El resultado superó las estimaciones de Wall Street por un trimestre excepcional en el trading de acciones, cuyos ingresos crecieron 41%, a US$ 5.800 millones.

Los ingresos netos sumaron US$ 20.340 millones, 12% más que los US$ 18.220 millones del mismo período de 2025. Los analistas consultados por LSEG esperaban una ganancia de US$ 2,91 por acción e ingresos de US$ 19.950 millones, según CNBC.

Pese a la mejora frente a lo esperado, la acción bajaba menos de 1% en las operaciones previas a la apertura de Wall Street, según CNBC.

Acciones arriba, renta fija abajo

Los ingresos de Institutional Securities, el negocio de banca de inversión y mercados, subieron a US$ 10.000 millones desde US$ 8.500 millones. El trading de acciones superó en unos US$ 909 millones la estimación de StreetAccount citada por CNBC; el banco atribuyó el resultado a la fortaleza en todos sus productos y regiones, con Asia como la zona más destacada.

En cambio, el trading de renta fija cayó 7%, a US$ 2.010 millones, por bajas en crédito y commodities, unos US$ 260 millones por debajo de lo esperado. La banca de inversión subió apenas 2%, a US$ 2.160 millones, unos US$ 110 millones menos que lo previsto: crecieron las comisiones de asesoramiento por más fusiones concretadas, pero bajaron la colocación de acciones, por menos salidas a bolsa, y la de deuda.

Wealth Management, la gestión patrimonial, tuvo ingresos récord de US$ 9.100 millones (US$ 8.200 millones un año antes), una ganancia antes de impuestos récord de US$ 2.800 millones, con un margen de 30,4%, y captó un récord de US$ 232.000 millones en activos netos nuevos. Los activos de clientes en cuentas con comisión llegaron a US$ 3,16 billones. En Investment Management, los ingresos bajaron a US$ 1.500 millones desde US$ 1.700 millones, mientras los activos administrados subieron a US$ 2,05 billones desde US$ 1,81 billones.

Rentabilidad y capital

El retorno sobre el capital tangible (ROTCE) fue de 22,6%, contra 23,5% un año antes, y la relación de eficiencia se mantuvo en 67%. En el trimestre, el banco recompró acciones por US$ 1.500 millones, unos 7 millones de títulos a un precio promedio de US$ 212,74, y declaró un dividendo trimestral de US$ 1,15 por acción, pagadero el 13 de noviembre a los tenedores registrados al 30 de octubre.

«Morgan Stanley informó otro trimestre sólido, con ingresos netos de US$ 20.300 millones, una ganancia por acción de US$ 3,03 y un ROTCE de 22,6%», dijo el presidente y CEO, Ted Pick, en el comunicado.

Contexto

Con Morgan Stanley se completó la ronda de resultados de los seis mayores bancos de Estados Unidos. El martes 13 presentaron JPMorgan y Wells Fargo y Goldman Sachs y Citigroup; este miércoles, horas antes, Bank of America informó una caída de 17% en su ganancia por la multa del Tesoro. Como en Goldman Sachs, el trading de acciones fue el negocio que más empujó el trimestre.

Fuentes: Morgan Stanley, comunicado de resultados del 3T 2026 (8-K, 14/10/2026), CNBC (consenso LSEG y StreetAccount).