La economía apenas rebotó 0,1% en agosto tras la caída de julio y quedó 1,7% abajo de un año atrás; los salarios subieron 2,7%, por encima de la inflación

Según el INDEC, el EMAE acumula una suba de 1,2% en el año. Minería (+11,1%) y electricidad, gas y agua (+4,3%) fueron los sectores que más crecieron; industria (−3,2%) y comercio (−3,5%), los que más restaron.

La actividad económica creció 0,1% en agosto frente a julio, en la serie desestacionalizada, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que publicó el INDEC este miércoles 21 de octubre. El leve rebote llegó después de una caída de 2,8% en julio y no alcanzó para recuperar el terreno perdido: en la comparación con agosto de 2025, la actividad cayó 1,7%. El componente tendencia-ciclo, que filtra los vaivenes de corto plazo, no registró variaciones por quinto mes consecutivo.

En los primeros ocho meses del año, la economía acumula una suba de 1,2% frente al mismo período de 2025, un ritmo que se fue desacelerando desde el 2,4% acumulado a marzo. Es la segunda caída interanual seguida: julio había terminado 1,5% abajo.

Minería y energía crecen; industria y comercio arrastran

Cinco de los quince sectores que componen el EMAE crecieron en la comparación interanual. Se destacaron Explotación de minas y canteras (+11,1%), que incluye la producción de petróleo y gas, y Electricidad, gas y agua (+4,3%), seguidos por Hoteles y restaurantes (+3,1%). Entre los tres aportaron 0,6 puntos porcentuales a la variación del índice.

Los otros diez sectores cayeron. Los de mayor peso negativo fueron la Industria manufacturera (−3,2%) y el Comercio mayorista, minorista y reparaciones (−3,5%), que en conjunto le restaron 0,9 puntos al EMAE. La mayor baja porcentual fue la de Pesca (−15,7%); también retrocedieron la intermediación financiera (−3,8%), el transporte y las comunicaciones (−2,9%), la construcción (−2,5%) y el agro (−1,0%).

Salarios: 2,7% en agosto, contra una inflación de 1,7%

El mismo día, el INDEC informó que el índice de salarios subió 2,7% en agosto, un punto por encima de la inflación del mes (1,7%). Por sector, los sueldos del sector privado registrado aumentaron 2,8%, los del sector público 2,3% y los del sector privado no registrado 3,0%. El organismo aclara que este último indicador, construido a partir de la Encuesta Permanente de Hogares, tiene un rezago de cinco meses.

En los últimos doce meses, el índice total subió 35,6%, por encima del 33,5% de inflación interanual a agosto. Pero la mejora se apoya en los informales: el sector privado registrado avanzó 30,4% y el público 30,3%, ambos por debajo de la suba de precios, mientras que el no registrado marcó 55,4%. En lo que va del año, los salarios acumulan 25,1% (privado registrado 20,4%, público 23,8%), frente a una inflación acumulada de 21,3% en el mismo período.

Qué sigue

El dato de agosto deja al tercer trimestre con un arranque débil: en la serie desestacionalizada, julio y agosto quedaron por debajo de los niveles del segundo trimestre, por lo que septiembre necesitaría un rebote fuerte para evitar una baja trimestral. El próximo dato del INDEC en la agenda es el IPC de octubre, el jueves 12 de noviembre.