El Gobierno les avisó a fondos extranjeros que cerró temporalmente la emisión de Bonares y busca alternativas para pagar la deuda de 2027

Según Clarín, el equipo de Caputo lo comunicó en reuniones con inversores organizadas por Barclays: el Bonar 2029 rinde cerca de 13,4% y los vencimientos de 2027 suman unos US$ 25.000 millones. Entre las opciones figuran un REPO, un swap con EE.UU. y más compras del BCRA.

El equipo económico de Luis Caputo les comunicó a inversores extranjeros que la colocación de Bonares —los bonos en dólares bajo ley local con los que el Tesoro venía refinanciando vencimientos— quedó cerrada temporalmente, y que busca otras vías para cubrir los pagos de 2027, según informó Clarín el domingo 4 de octubre. El Ministerio de Economía no emitió un comunicado sobre el tema.

De acuerdo con ese diario, el mensaje se transmitió la semana pasada en reuniones que funcionarios de Economía mantuvieron en Buenos Aires el lunes y el martes con fondos del exterior, organizadas por sociedades de bolsa locales y el banco de inversión Barclays. «Los Bonares están cerrados temporalmente, pero se buscan alternativas», fue la frase que trascendió de esos encuentros, según la reconstrucción de Clarín reproducida por otros medios.

Por qué se cerró la ventanilla

Las colocaciones están frenadas desde mediados de agosto. Según Clarín, el Bonar 2029 de referencia rinde alrededor de 13,4% anual, casi cinco puntos más que en las licitaciones de agosto, un encarecimiento que coincidió con el riesgo país por encima de los 650 puntos y con la suba de las tasas en Estados Unidos. La última licitación con ese título fue en julio: en la segunda vuelta del 16 de julio, Finanzas colocó US$ 141 millones del Bonar 2029 y completó una emisión de US$ 620 millones, según Misiones Online. Según el mismo reporte de Clarín, el secretario de Finanzas, Federico Furiase, había estimado que quedaban unos US$ 1.000 millones de Bonares por colocar este año.

La decisión cambia un supuesto del programa financiero. En julio, Furiase había sostenido que colocar US$ 5.000 millones de deuda en el mercado local en 2027 era «un supuesto conservador», porque alcanzaba con refinanciar los US$ 4.900 millones de vencimientos de capital de Bonares de ese año, según Bloomberg Línea.

Las alternativas

Según Clarín, los vencimientos de deuda de 2027 suman unos US$ 25.000 millones. Entre las alternativas que mencionaron los funcionarios figuran nuevos préstamos REPO con bancos, un swap de monedas con Estados Unidos y más compras de reservas del Banco Central. La economista Marina Dal Poggetto (EcoGo) calculó una necesidad de financiamiento en dólares de hasta US$ 23.300 millones hasta 2027 si persisten las dificultades para colocar deuda y las tasas altas, según el mismo diario.

Las compras de reservas, la otra pata, venían en baja: en septiembre el BCRA compró US$ 473 millones, según Clarín. Este lunes adquirió US$ 14 millones y las reservas brutas subieron US$ 144 millones, a US$ 48.797 millones, según Infobae.

El mercado, en otra dirección

El reporte llegó antes de una rueda de alivio: este lunes el riesgo país perforó los 600 puntos y cerró en 599, 56 menos que el viernes, según Ámbito, y los Bonares subieron entre 1,6% y 2,6% en BYMA, arrastrados por el rally de Brasil tras la primera vuelta. Aun así, el rendimiento sigue lejos de los niveles a los que el Tesoro colocaba en el primer semestre.

Qué sigue

El Gobierno no precisó cuándo podría reabrir las licitaciones en dólares ni el monto o las condiciones de un eventual REPO o swap. El martes el BCRA hará la segunda licitación de fondos del FGS de la ANSES para créditos hipotecarios; la próxima referencia para el financiamiento externo es la tercera revisión del acuerdo con el FMI, cuyo acuerdo técnico se negocia en las próximas semanas.

Fuentes: Clarín (04/10/2026), vía Está Informado y Rosario Finanzas; El Economista (05/10/2026); Bloomberg Línea (Furiase); Misiones Online (16/07/2026); Infobae (05/10/2026); Ámbito (riesgo país).