El BCE autorizó a UniCredit a tomar el control de Commerzbank: el banco italiano ya tiene el 48% y espera llegar a la mitad de los votos a fin de año

Con el aval del supervisor bancario europeo, UniCredit puede superar el 30% del banco alemán sin tope y recibir las acciones de su oferta. Commerzbank y el Gobierno de Alemania se oponen; Berlín, que conserva alrededor del 12%, pide mantener la sede en Fráncfort, el empleo y el crédito a las empresas.

UniCredit, el segundo banco de Italia, informó este jueves 15 de octubre que el Banco Central Europeo (BCE) lo autorizó a tomar el control de Commerzbank. La aprobación le permite superar el umbral del 30% del capital del banco alemán y «aumentar su participación sin límites superiores», según el comunicado citado por Reuters, y recibir las acciones que los inversores ofrecieron en su oferta de compra.

La oferta hostil, que Reuters valuó en 45.000 millones de euros y que se completó en julio, llevó la participación de UniCredit al 48%. El banco que conduce Andrea Orcel espera alcanzar alrededor del 50% de los derechos de voto hacia fin de año, cuando complete los «procesos regulatorios y condiciones restantes» de la operación. UniCredit calificó la autorización como un «hito importante», según AFP.

Sería la mayor operación bancaria transfronteriza de Europa desde la crisis financiera global, de acuerdo con Reuters.

Por qué importa

Con esa participación, UniCredit ya puede imponerse en las resoluciones ordinarias de la asamblea de accionistas. Según Reuters, se mantiene por debajo del 50% porque superar ese nivel lo obligaría a comprarles su parte a los accionistas minoritarios de mBank, la filial polaca de Commerzbank.

Orcel le pidió a Commerzbank que adopte desde enero su plan para elevar la rentabilidad y amenazó con convocar a una votación de accionistas para reemplazar al consejo de supervisión y a la gerencia sin esperar a la próxima asamblea anual, según Reuters. La fusión completa quedó para 2029-2030. UniCredit controla desde 2005 al banco bávaro HypoVereinsbank (HVB), con el que planea integrar a Commerzbank, y propone recortar la red internacional del banco alemán —que considera demasiado compleja e ineficiente— para concentrarlo en Alemania, según AFP.

Algunos funcionarios en Bruselas y en el BCE respaldaron la operación con el argumento de que una fusión fortalecería al fragmentado sector bancario europeo frente a rivales estadounidenses más grandes, según AFP.

La oposición de Berlín

UniCredit entró por sorpresa en Commerzbank en septiembre de 2024, cuando el Gobierno alemán vendió parte de su participación, y fue subiendo su posición pese al rechazo del banco y de Berlín. El Estado alemán todavía conserva cerca del 12% del capital. Commerzbank recortó miles de puestos y elevó sus metas financieras para convencer a los accionistas de seguir siendo independiente, sin éxito; a fines de julio, su CEO, Bettina Orlopp, pidió conversaciones «constructivas» con UniCredit, según AFP. Consultado por esa agencia, Commerzbank no hizo comentarios sobre la autorización del BCE.

El Gobierno alemán criticó la operación. Sus representantes conversaron con Orcel y quieren que Commerzbank conserve su sede en Fráncfort, proteja el empleo y siga prestando a las empresas alemanas, según Reuters. En septiembre, después de reunirse con Orcel, el ministro de Finanzas, Lars Klingbeil, dijo que es «de suma importancia» que Commerzbank siga cumpliendo su papel en el financiamiento de la economía alemana.

Qué sigue

UniCredit debe completar los trámites regulatorios y las condiciones pendientes de la oferta, que prevé cerrar hacia fin de año. A partir de ahí, la pregunta es si Orcel avanza con el cambio de conducción de Commerzbank y si Berlín negocia su 12% a cambio de las garantías que reclama.

Fuentes: Reuters (vía Global Banking & Finance Review), AFP (vía Yahoo Finance), Euronews.