General Motors ganó US$ 3.335 millones en el tercer trimestre, superó lo esperado y aprobó recompras por US$ 20.000 millones, pero su acción cae

La automotriz facturó US$ 50.015 millones (+2,9%) y su ganancia por acción ajustada fue de US$ 3,70, por encima de lo que esperaba el mercado según LSEG. Las pickups de Norteamérica sostienen el resultado; la acción caía cerca de 6% antes de la apertura porque GM recortó el techo de su guía de ganancia operativa para 2026.

General Motors ganó US$ 3.335 millones en el tercer trimestre de 2026, frente a US$ 1.327 millones un año antes, y facturó US$ 50.015 millones, 2,9% más, según el comunicado que la automotriz publicó este martes en Detroit antes de la apertura de Wall Street. La ganancia por acción ajustada fue de US$ 3,70, por encima de los US$ 3,63 que esperaban los analistas según LSEG, citada por Reuters. El directorio aprobó además un nuevo programa de recompra de acciones por US$ 20.000 millones, sin fecha de vencimiento.

Aun así, la acción caía alrededor de 6% en las operaciones previas a la apertura: Investing.com la registró con una baja de 6,3% y el sitio Electric Vehicles, de 5,75% a US$ 77,99. GM acotó su guía de ganancia operativa ajustada (EBIT ajustado) para 2026 a US$ 14.500–15.500 millones, desde US$ 14.000–16.000 millones: mantuvo el punto medio en US$ 15.000 millones pero recortó el techo. Según Investing.com, GM venía de superar las estimaciones durante 16 trimestres seguidos y parte del mercado esperaba una nueva suba de la guía.

Las pickups sostienen el resultado

El EBIT ajustado del trimestre fue de US$ 4.106 millones, 21,6% más que un año antes, con un margen de 8,2%. Casi todo vino de Norteamérica, donde la ganancia operativa ajustada subió 43,4%, a US$ 3.592 millones, con un margen de 8,7% (6,2% un año antes). Reuters atribuyó la mejora a que los compradores siguen eligiendo pickups y SUV caros. La división internacional aportó apenas US$ 28 millones (−87,7%), los ingresos por participación en China cayeron a US$ 32 millones y la financiera GM Financial ganó US$ 668 millones antes de impuestos, 16,9% menos.

La ganancia neta se compara con un tercer trimestre de 2025 golpeado por cargos de US$ 1.592 millones por la reestructuración de su estrategia de autos eléctricos; este año esos cargos fueron de US$ 238 millones. Según el sitio Electric Vehicles, GM considera que esos ajustes están «sustancialmente completados». Las ventas de eléctricos en Estados Unidos cayeron 61,7% en el trimestre, a 25.473 unidades, y Cadillac explicó casi la mitad.

Recompras, caja y costos

GM terminó el programa de recompras de US$ 6.000 millones anunciado en enero y aprobó el nuevo de US$ 20.000 millones, que puede suspender en cualquier momento. Las acciones en circulación bajaron a 849 millones al 30 de septiembre, desde 904 millones a fines de 2025 y 1.200 millones a fines de 2023. «Creemos que es una estrategia probada», escribió la CEO, Mary Barra, en su carta a los accionistas, según el mismo sitio. El dividendo trimestral se mantiene en US$ 0,18 por acción, pagadero el 17 de diciembre.

La compañía subió su previsión de flujo de caja libre automotor ajustado a US$ 11.500–12.500 millones (antes US$ 9.500–11.500 millones) y la de ganancia por acción ajustada quedó en US$ 12,75–13,75. Entre los costos, GM citó presiones inflacionarias por logística, energía y aranceles. Según el sitio Electric Vehicles, la compañía prevé que el costo bruto de los aranceles quede en el piso del rango de US$ 2.500–3.500 millones y estima la inflación de materias primas, incluidas la logística y las memorias DRAM, en unos US$ 2.000 millones.

Qué sigue

Barra y el director financiero, Paul Jacobson, presentan los números en una conferencia con analistas a las 9:30 de la Argentina (8:30 de Nueva York). Para Rajat Gupta, analista de JPMorgan citado por Investing.com, el foco de los inversores estará en las revisiones para 2027 más que en el trimestre.

Fuentes: comunicado de General Motors (PR Newswire); Reuters vía Investing.com; Investing.com; Electric Vehicles.